공모주는 기업이 자금을 조달하기 위해 새로운 주식을 일반 투자자들에게 공개적으로 판매하는 방식입니다. 공모주 투자란, 상장 예정인 기업의 주식을 일반 투자자들에게 미리 구매할 수 있는 기회를 제공하는 방식으로, 일반적으로 주식 시장에 처음으로 상장하는 기업이 공모주를 발행합니다.
공모주 투자에는 일반적인 주식 투자와는 다른 특징과 위험 요소가 있기 때문에 이를 잘 이해하고 접근하는 것이 중요합니다. 특히 마지막 부문에 있는 '공모주 투자시 체크 리스트'를 꼭 확인하고, 투자시마다 적용해서 판단하시기 바랍니다.
공모주
공모주는 기업이 자금을 조달하기 위해 신주를 발행하여 투자자들에게 판매하는 방식입니다. 기업이 상장하기 전에 일반 투자자들에게 주식을 판매하는 절차를 통해 자금을 조달하며, 이후 상장된 주식은 증권 거래소에서 거래됩니다.
공모주 투자 과정은 대체로 다음과 같은 단계로 진행됩니다:
1) 상장예비심사 통과: 기업은 증권 거래소에 상장 신청서를 제출하고, 이를 통해 상장 심사를 받습니다. 심사 통과 후 상장 일정이 정해집니다.
2) 공모가 결정: 상장 예정 기업은 주식의 공모가를 결정합니다. 공모가는 기업의 자산, 수익성, 시장 상황 등을 고려하여 결정됩니다.
3) 청약: 공모가가 결정되면 투자자는 이를 청약합니다. 청약이란, 공모주를 구매하려는 의사를 표시하는 것으로, 주식 수량과 가격을 정해 참여합니다. 이때, 공모주 청약은 인기 있는 기업일수록 경쟁이 치열하여 배정 비율이 낮을 수 있습니다.
4) 상장: 청약이 마무리되면, 상장된 주식은 일반 시장에서 거래가 시작됩니다.
공모주 투자 방법
공모주에 투자하려면, 일반적으로 증권사 계좌가 필요합니다. 대부분의 증권사는 공모주 청약 서비스를 제공하고 있으며, 투자자는 공모주 청약을 통해 특정 기업의 주식을 미리 살 수 있습니다. 공모주 청약을 위한 기본적인 과정은 다음과 같습니다:
1) 증권사 계좌 개설: 먼저, 공모주에 참여할 증권사에 계좌를 개설합니다.
2) 공모주 청약 신청: 청약 기간 동안 공모주 청약을 신청합니다. 청약은 온라인이나 모바일 앱을 통해 할 수 있으며, 일정 금액을 예치하고 청약을 진행합니다.
3) 배정 결과 확인: 청약 후, 배정 비율에 따라 실제로 몇 주를 받을지 확인하게 됩니다. 많은 경우 청약자 수가 많아 경쟁이 치열하고, 원하는 수량을 모두 배정받지 못할 수 있습니다.
4) 상장 이후 거래: 상장 후, 공모주 주식은 증권 거래소에서 거래됩니다. 이때 가격이 상승할 경우 매도하여 차익을 얻을 수 있습니다.
공모주 투자 장점
1) 상장 후 상승 가능성: 공모주가 상장되면 초기 주가는 일반적으로 상승하는 경향이 있습니다. 많은 투자자들은 상장 첫날 공모주가 상승할 가능성을 기대하며 투자합니다. 특히, 유명한 기업의 경우 첫날 주가가 급등할 수 있습니다.
2) 투자의 초기 단계에 참여: 공모주 투자자는 해당 기업의 성장 초기 단계에 참여하는 셈입니다. 이는 기업이 성장하면서 얻을 수 있는 잠재적인 이익을 누릴 수 있는 기회를 제공합니다.
3) 배당 및 성장 가능성: 상장 후 주식의 가치가 상승할 뿐만 아니라, 기업이 성장하면 배당금도 지급될 수 있습니다. 이는 투자자의 장기적인 이익을 가져올 수 있습니다.
공모주 투자 리스크
1) 상장 후 주가 하락 위험: 공모주가 상장 초기에는 높은 관심을 받을 수 있지만, 이후 시장에서 매도세가 발생하면 주가가 하락할 수 있습니다. 기업이 예상보다 낮은 실적을 기록하거나 외부 경제 환경이 나빠지면 주가는 하락할 수 있습니다.
2) 배정 비율의 불확실성: 공모주에 대한 청약은 경쟁이 치열합니다. 만약 참여자가 많으면 원하는 수량의 주식을 배정받지 못할 수 있습니다. 또한, 공모주가 대단히 인기 있는 경우, 일부 투자자는 배정받지 못할 수도 있습니다.
3) 기업의 성장 불확실성: 모든 상장 기업이 성공하는 것은 아닙니다. 기업의 실적이나 경영 전략에 따라 예상보다 저조한 성과를 낼 수 있습니다. 따라서 기업이 상장 후 실패할 위험이 존재합니다.
4) 시장 불확실성: 공모주가 상장되는 시점의 시장 상황이 좋지 않으면, 상장 첫날부터 주가가 하락할 가능성도 있습니다. 경제 상황, 금리, 환율 등 여러 요인들이 영향을 미칠 수 있습니다.
공모주 투자 전략
공모주 투자에서 중요한 것은 장기적인 관점과 철저한 분석입니다. 주식의 가치는 기업의 실적, 성장 가능성, 시장 상황에 따라 달라지므로, 기업에 대한 기본적인 분석과 시장 동향을 고려해야 합니다.
1) 단기 투자 전략: 상장 후 주가 상승을 기대하고 공모주에 투자하는 전략입니다. 공모주가 상장 첫날에 급등하는 경우가 많아 단기적인 차익을 노리는 투자자들이 많이 참여합니다.
공모주를 지속적으로 홀딩하려는 계획이 아니라면, 상장 당일 매도를 추천드립니다.
2) 장기 투자 전략: 공모주가 상장 후 안정적으로 성장할 가능성을 보고 장기적인 관점에서 투자하는 전략입니다. 기업의 성장성과 시장에서의 경쟁력을 분석하여, 장기적인 수익을 목표로 투자합니다.
공모주 투자시 체크 리스트
1) 전자공시시스템 dart.fss.or.kr에 접속합니다.
2) 공시통합검색란에 회사명을 입력하고 검색을 클릭합니다.
3) 투자설명서(증권신고서) 보고서를 클릭합니다.
4) 투자설명서에서 '인수인의 의견'과 '투자위험요소'에 집중합니다.
5) '인수인의 의견'
- 투자설명서 > 인수인의 의견 > 희망공모가액에 대한 의견
- 적정가치 산출하는 과정에 오류가 없는지 확인합니다.
- 실적이 없거나 적은 기업은 미래의 실적을 적용하는데 주의가 필요합니다.
- 예를 들면 2025년 상장을 앞두고, 3년 후인 2028년 이후의 예상 실적을 적용하는 경우는 매우 불확실하고 공격적인 추정이라 판단합니다.
- 멀티플을 적용함에 있어 적정하지 않은 비교대상의 멀티플을 가져와, 높은 멀티플을 적용하는 경우가 있습니다. 주의가 필요합니다.
- 특히 국내에 비교대상 기업이 없다는 이유로 해외 기업의 높은 멀티플 적용은 더 조심해야 합니다.
- 미래실적 추정과 멀티플 적용은 오류가 크게 날 수 있습니다. 주의가 필요합니다.
6) '투자위험요소'
- 투자설명서 > 투자위험요소 > 기타위험
- 상장 후 유통제한 및 유통가능주식수 현황이 있습니다.
- 상장일 유통가능 물량이 25% 이내면 수급이 양호하다 판단하고 있습니다.
- 상장 후 3개월 내 추가로 나올 수 있는 물량이 20%를 넘어설 경우 수급적으로 부담이 될 수 있습니다.
- 주식매수선택권 행사가 가능한 물량도 확인합니다. 이 또한 수급 부담 요인이 될 수 있습니다.
7) 공모주 투자 어렵지 않습니다.
- 투자설명서 내 '인수인의 의견'과 '투자위험요소'가 중요합니다.
- 공모주는 시장 분위기에 따라 공모가가 형성될 수 있습니다.
- 시장이 좋을 때 (유동성이 풍부할 때)는 공모가에 거품이 있는 경우가 많습니다. 반대로 시장 환경이 좋지 않을 때는 좋은 기업이 적정가를 하회해 상장되는 경우도 있습니다.
